Added by on 2015-02-05

Банк как профессиональный участник рынка ценных бумаг

Банк как опытный участник на рынке ценных бумаг

Зейналов Эмиль Назим оглы,

аспирант кафедры «Биржевое дело и Акции» Русском экономической академии им. Г.В. Плеханова.

Правоотношения на рынке ценных бумаг складываются из совокупности разных сделок с ценными бумагами. Но определяющими являются отношения, которые связаны с реализацией профессиональной деятельности на этом рынке. При помощи осуществления как раз профессиональной деятельности выполняются те задачи, каковые обязан решать рынок ценных бумаг.

Среди громадного круга участников рынка ценных бумаг, а также опытных, очень направляться выделить коммерческие банки. В полной мере закономерно, что банки являются главным звеном денежного рынка, потому, что они есть в праве на основании банковской лицензии осуществлять целый спектр операций, предусмотренных Законом «О банковской деятельности и банках». Другие кредитные организации реализовывают, в большинстве случаев, узконаправленную деятельность и ориентированы на отдельные банковские операции (осуществление расчетов, инкассацию, лизинг и др.).

Коммерческим банкам дано выступать в качестве комиссионера либо поверенного по отношению к клиенту либо продавцом – по отношению к третьему лицу.

Занимаясь куплей либо продажей ценных бумаг на вторичном рынке за счет и по поручению клиента, банк приобретает вознаграждение от клиента за правильное и стремительное выполнение указаний по приобретению либо продаже полезной бумаги. Размер вознаграждения возможно увеличен при улучшении условий контракта поручения.

Банк может организовать учёт и хранение ценных бумаг в собственном хранилище либо хранилищах вторых кредитно-денежных университетов. Банк кроме этого может по поручению клиентов организовать многосторонние расчеты по заключаемым клиентами сделкам с ценными бумагами, дать дополнительные услуги: клиринг, кредитование, страхование и другие. Интерес банка наряду с этим пребывает в том, для получения максимального вознаграждения за обслуживание клиентов, включая ведение счета депо и организацию расчетов по акциям.

На данный момент опытная деятельность банков на рынке ценных бумаг есть одним из наиболее значимых направлений деятельности коммерческих банков. Доходы коммерческих банков от операций с ценными бумагами и инвестиционной деятельности составляют большую часть при формировании прибыли.

Университет профессиональной деятельности на рынке ценных бумаг есть достаточно новым для русского права (лишь доверительное управление как вид банковской деятельности показалось в 1990 г .). При серьёзном экономическом значении профессиональной деятельности на рынке ценных бумаг, она имеет недостаточное правовое регулирование.

Это связано с довольно недавним происхождением таковой деятельности, и с тем, что в гражданско-правовом регулировании сделок с денежными средствами и ценными бумагами имеются кое-какие пробелы. Нерешенность отдельных проблем гражданского и предпринимательского права (о правовой природе безналичных денежных ценных бумаг и средств, о современной модели российского фондового рынка и др.) имеет негативные последствия для правового регулирования деятельности банков на рынке ценных бумаг.

Анализ действующего законодательства говорит о том, что для осуществления профессиональной деятельности на рынке ценных бумаг кредитная организация обязана соответствовать следующим требованиям:

а) наличие статуса кредитной организации;

б) наличие у кредитной организации лицензии опытного участника рынка ценных бумаг;

в) соблюдение кредитной организацией правил совмещения видов профессиональной деятельности на рынке ценных бумаг.

Указанные требования по существу являются главными условиями осуществления кредитными организациями профессиональной деятельности на рынке ценных бумаг, соответствие совокупности которых делает данную деятельность для кредитных организаций вероятной.

Опытные участники рынка ценных бумаг — юридические лица, а также кредитные организации, и граждане (физические лица), зарегистрированные в качестве предпринимателей, каковые реализовывают следующие виды деятельности [1] ;

  • брокерская деятельность;
  • дилерская деятельность;
  • деятельность по доверительному управлению;
  • клиринговая деятельность;
  • депозитарная деятельность;
  • деятельность по ведению реестра обладателей ценных бумаг;
  • деятельность по организации торговли на рынке ценных бумаг.

диверсификация и Расширение форм участия коммерческих банков на рынке ценных бумаг стали причиной организации больших денежно-банковских групп во главе с коммерческими банками, концентрирующими около себя довольно независимые структурные подразделения — инвестиционные фонды, брокерские компании, трастовые компании, консультационные компании и т.д [2].

Из существующих видов профессиональной деятельности на рынке ценных бумаг для коммерческого банка свойственны следующие:

— дилерская;

— брокерская;

— деятельность по доверительному управлению;

— депозитарная деятельность;

— клиринговая.

Особенность кредитной организации — опытного участника рынка ценных бумаг — пребывает в том, что изначально кредитная организация создавалась для осуществления банковской деятельности, и, приобретя статус опытного игрока фондовой биржи, осталась кредитной организацией с той же организационно-правовой формой, ограничениями и уставным капиталом по его формированию и другими изюминками. Возможно кроме того утверждать, что таковой хозяйствующий субъект и с позиций законодателя, и с позиции осуществляющего контроль органа будет в первую очередь рассматриваться как кредитная организация, а не как опытный участник рынка ценных бумаг.

Косвенно об этом свидетельствует содержание ч. 2 ст. 39 закона о рынке ценных бумаг, в соответствии с которой дополнительным основанием для отказа в выдаче кредитной организации лицензии на осуществление профессиональной деятельности на рынке ценных бумаг, ее приостановления либо аннулирования есть аннулирование либо отзыв лицензии на осуществление банковских операций, выданной Банком России.

При осуществлении операций с ценными бумагами в качестве опытного игрока фондовой биржи кредитная организация обязана выполнять правила совмещения профессиональной деятельности. Эти правила, установленные Приказом ФСФР [3]. касаются возможности одновременного осуществления одного либо нескольких видов профессиональной деятельности на рынке ценных бумаг. Напомним, что в этом случае совмещением не есть одновременное осуществление деятельности и банковской деятельности опытного участника рынка ценных бумаг.

Опытные

виды деятельности на рынке ценных бумаг смогут совмещаться в деятельности одного и того же участника рынка, но лишь в разрешенных сочетаниях.

По большей части допускаются следующие сочетания:

— брокерская деятельность, дилерская деятельность, деятельность по управлению ценными бумагами и депозитарная деятельность смогут осуществляться одной организацией, имеющей лицензию на осуществление соответствующих видов профессиональной деятельности;

— опытная деятельность по ведению реестра обладателей ценных бумаг, осуществляется изолированно и не имеет возможности совмещаться ни с какими вторыми опытными видами деятельности на рынке ценных бумаг;

— клиринговая, депозитарная и деятельность по организации торговли на рынке ценных бумаг смогут совмещаться между собой;

— деятельность по управлению ценными бумагами может совмещаться с деятельностью по доверительному управлению имуществом паевых инвестиционных фондов, управлению активами негосударственных пенсионных фондов и/либо деятельностью по управлению инвестиционными фондами. При для того чтобы совмещения деятельность по управлению ценными бумагами не имеет возможности совмещаться с брокерской, дилерской и депозитарной деятельностью.

Наличие строгих и четких правил совмещения видов профессиональной деятельности на рынке ценных бумаг позвано высокими рисками, которыми сопровождается осуществление профессиональной деятельности на рынке ценных бумаг, и представляется хорошим фактом.

Кроме этого банку – опытному участнику рынка ценных бумаг, имеющему право на осуществление дилерской деятельности, деятельности и брокерской деятельности по доверительному управлению на рынке ценных бумаг, запрещается осуществлять указанные виды деятельности в отношении ценных бумаг зависимых от него организаций, и дочерних организаций от зависимых организаций данного опытного участника рынка ценных бумаг.

Правило совмещения — это установленная нормативными правовыми актами, регулирующими рынок ценных бумаг, возможность сочетания опытным участником рынка ценных бумаг в один момент двух и более видов профессиональной деятельности на рынке ценных бумаг.

На кредитные организации — опытные участники в этом случае распространяются все правила совмещения, наряду с этим не имеет значения, что в целом опытная деятельность на рынке ценных бумаг совмещается с банковской деятельностью. Это указывает принятие кредитной организацией на себя, не считая рисков, которые связаны с осуществлением банковской деятельности, риски, которые связаны с работой на рынке ценных бумаг.

В то время, когда речь заходит о совмещении, к примеру, брокерской и дилерской деятельности с банковской деятельностью, риски на рынке ценных бумаг суммируются с рисками на рынке банковских одолжений. Изучение этих рисков разрешает сделать следующий вывод: из всех видов профессиональной деятельности на рынке ценных бумаг, каковые свойственны для коммерческих банков наименее рискованными являются виды деятельности, образующие учетную совокупность рынка ценных бумаг — клиринговая деятельность, депозитарная деятельность, деятельность по доверительному управлению. Связано это с тем, что при осуществлении указанных видов деятельности хозяйствующий субъект сталкивается по большей части лишь с операционными рисками, каковые являются наименее страшными по своим последствиям, достаточно управляемыми, и самый легко устранимыми.

Что касается брокерских операций банка, то это комиссионные при любом раскладе, как процент от суммы идеальных операций.

Маржинальная торговля характеризуется применением клиентом брокера — опытного участника рынка ценных бумаг заемных средств и/либо ценных бумаг, предоставляемых клиенту самим брокером. Сумма, которая предоставляется клиенту, условия ее возврата и предоставления определяются соглашением на брокерское обслуживание. Предоставляемая сумма довольно часто именуется «кредитным плечом» по отношению к собственным средствам клиента.

К примеру, «плечо» 1:5 свидетельствует, что клиент может располагать суммой в 6 рублей, имея всего 1 рубль. Наряду с этим если он верно сможет предугадать развитие обстановки на фондовом рынке, то сможет получить в 5 раза больше, а вдруг нет-то утратит также в 5 раза больше. Такие операции являются очень рискованными для игроков фондовой биржи, их осуществляющих.

Особенно в случае если представить кредитную организацию сперва на месте брокера, предоставляющего привлеченные финансовые средства собственных вкладчиков согласно соглашению о брокерском обслуживании, а после этого на месте инвестора, подвергающегося важному риску невозврата положенных денежных средств. Данный университет не есть русским изобретением. На американском фондовом рынке возможность совершения аналогичных сделок имела место в 20-х годах XX века. В тот период совокупные размеры маржинальных кредитов, предоставленных брокерами небольшим инвесторам для приобретения акций, увеличились с 3 млн. долл. в феврале 1927 г. до 7 млн. долл. в феврале 1929 г [4] .

Деятельность дилерских операций банка напоминает работу обменного пункта , что по собственному усмотрению выставляет котировки на продажу и покупку валюты. Доход дилера – отличие между ценой продажи и ценой покупки: приобрел дешево, реализовал дорого, отличие положил себе в карман.

Литература

1. закон «О рынке ценных бумаг» № 39-ФЗ от 22.04.1996 г.

2. Приказ ФСФР «Об утверждении порядка лицензирования видов профессиональной деятельности на рынке ценных бумаг» № 07-21/пз-н от 06.03.2007 г.

3. Галкин И.В. Комов А.В. Сизов Ю.С. Чижов С.Д. «Фондовые рынки США и России: регулирование и становление». — М. 2007 г.

4. «Деньги. Кредит. Банки. Акции» Практикум под редакцией Е.Ф.Жукова – 2-е изд. перераб. и доп. – М. ЮНИТИ-ДАТА, 2008 г .

5. Иванов А.П. «Денежные инвестиции на рынке ценных бумаг».- 3-е изд. перераб. и доп. – М. Издательско-торговая корпорация «Дашков и К°», 2008 г .

Поступила в редакцию 16.03.2008 г.

[1] закон «О рынке ценных бумаг» № 39-ФЗ от 22.04.1996 г.

[2] «Деньги. Кредит. Банки. Акции.» Практикум под редакцией Е.Ф.Жукова – 2-е изд. перераб. и доп. – М. ЮНИТИ-ДАТА, 2008 г.

[4] Галкин И.В. Комов А.В. Сизов Ю.С. Чижов С.Д. Фондовые рынки США и России: регулирование и становление. — М. 2007 г.

Источник: www.jurnal.org

Профессиональные участники рынка ценных бумаг в России

Увлекательные записи:

Подборка статей, которая Вас должна заинтересовать:

Comments are closed.