Added by on 2015-02-25

Чем грозит дефолт вкладчикам банков

Последние известия

Что такое дефолт и чем он угрожает

28.02.2014

Панические опасения вызывает у большинства украинских вкладчиков возможность наступления дефолта. Не смотря на то, что, как показывает опыт, влияние его на банковскую систему и экономику возможно и хорошим. О том, что такое дефолт, как он происходит и как воздействует на финансовую систему

В самый общем смысле дефолт – это неспособность заемщика отвечать по своим обязательствам и вовремя погашать кредиты, всецело либо частично. В отношении страны значительно чаще говорят о двух понятиях: суверенный и технический дефолт .

Технический дефолт – это обстановка, в то время, когда заемщик не имеет возможности выполнить конкретное обязательство в срок, но может сделать это в будущем. К примеру, в случае если на момент погашения очередного транша по кредиту на казначейском счету страны нет денег. При таких условиях обязательство смогут урегулировать по соглашению сторон и выполнить позднее.

Такие примеры в Украине уже были, не смотря на то, что официально о дефолте и не объявляли.

«Во второй половине 90-ых годов двадцатого века был технический дефолт национальных ценных бумаг ОВГЗ, в то время, когда часть ОВГЗ, каковые были не погашены, были заменены на другой выпуск ОВГЗ. Вот это и имеется дефолт. Практически обладатели ОВГЗ не смогли своевременно взять деньги, но взяли деньги в второе время и им за задержку заплатили проценты», — говорит Александр Охрименко, президент Украинского аналитического центра.

Суверенный дефолт (банкротство) – это обстановка, в то время, когда государство совсем не имеет возможности погашать собственные обязательства. В большинстве случаев он сопровождается понижением цены национальной валюты (девальвация, инфляция), а долги страны урегулируются на интернациональном уровне.

В большинстве случаев, технический дефолт не несет катастрофических последствий для денежной совокупности, но, как показывает практика – часто делается первым шагом к суверенному дефолту.

Исторические примеры

Один из примеров обстановки, в то время, когда банкротство страны началось с технического дефолта – аргентинский кризис 2001 года, что вычисляют примером чуть ли не самоё тяжёлого финансового кризиса в истории. В первых числах Декабря-2001 правительство Аргентины отказалось погашать облигации госзайма, и обменяло их на новые – с более низкой доходностью и более «долгим» сроком погашения.

Но это не спасло бюджет, отягощенный огромным госдолгом в 130 млд дол (57% от ВВП), и правительство решило заимствовать средства на погашение из частных пенсионных фондов, что возможно было расценивать как конфискацию. В итоге, к концу месяца в стране были приостановлены все валютные и бюджетные операции, начались массовые беспорядки, а президент заявил о наибольшем в истории дефолте – Аргентина отказалась от всех 132-х млд дол собственного внешнего долга.

Последствия дефолта в Аргентине были разрушительными: стоимости увеличивались по паре раз в течение дня, на пара дней часть страны оказалась без света, прошла мародёрства и волна насилия. К 2002 году процент населения за чертой бедности вырос в два раза (с 29% до 54%). А уже в ноябре-2002 Аргентина была перед угрозой нового дефолта.

Но не следует пугаться и воображать, что подобная картина может повториться в Украине, в случае если дело дойдет до дефолта. До кризиса в Аргентине проводилась очень своеобразная монетарная политика. В частности, курс песо был жестко привязан к доллару в соотношении 1:1, и уже по окончании дефолта, в то время, когда привязку отменили, быстро обвалился. В стране практически отсутствовал центробанк, что проводил бы слаженную экономическую политику.

Наряду с этим большинство населения была закредитована: жильё и автомобили покупались по большей части в долг, в расчете на стабильность национальной заработка и валюты.

Но, аргентинский дефолт стал не первым в регионе – ранее, в первой половине 90-ых годов двадцатого века, собственный кризис пережила Мексика. Предпосылками к нему стало вооруженное восстание в одном из штатов Мексики в январе-1994, выступления сепаратистов и убийство одного из кандидатов на пост президента страны. В следствии Мексика стала быстро терять привлекательность для зарубежных инвесторов, поток средств от которых ранее составлял значительную часть экономики.

Курс песо за одни сутки обрушился на 27%. Притормозить кризис на некое время смогло денежное «вливание» от США, но уже в ноябре-1994 оказалось, что Мексика не имеет средств на погашение собственных кратковременных займов. Фактическое объявление дефолта предотвратила только финпомощь от государств Латинской Америки, США, японии и Европы в беспрецедентном в то время размере 51,8 миллиарда долларов.

В следствии кризиса вполовину сократился количество производства в строительных работах и автомобилестроении, обанкротились тысячи фирм, около 700 тысяч людей были уволены с работы. Небольшие банки были на грани банкротства – спасло их только национальное рефинансирование.

Но, как продемонстрировала практика, мексиканский кризис имел и второй эффект – хороший.

Вторая сторона

Далеко не всегда дефолт ведет к провалу экономики. В той же Мексике он напротив, разрешил распознать не сильный стороны: зависимость от потоков валюты из зарубежа, которыми центробанк не могу руководить, привязка национальной валюты к доллару.

Но самый, пожалуй, показательный пример – это дефолт исландских банков в 2008 году. В то время, когда финучреждения не смогли рассчитываться по своим долгам, а заимствования с внешних рынков стали недоступны, государство решило не рефинансировать банки – тем более, что их долги в шесть раз превышали Валовый внутрений продукт страны. В итоге финучреждения обанкротились, приняв на себя главный удар кризиса – а экономика выстояла. сбережения исландцев и Внутренние кредиты «унаследовали» новые банки, а от внешних долгов исландцы отказались на двух подряд референдумах.

Само собой разумеется, это стало причиной нарекания: прежде всего, со стороны исландцев, выплачивающих кредиты в зарубежной валюте – из-за колебаний курса их затраты на погашение выросли. Помимо этого, доходы исландцев за следующий год уменьшились в среднем на 18%. Помимо этого, Британия и Нидерланды, чьи граждане утратили собственные накопления в банках Исландии, не только высказали претензии, но и

обратились в интернациональный суд.

Но в долговременной возможности дефолт оказал на экономику хорошее влияние. Уровень безработицы в Исландии согласно данным на 2011 год был более чем в два раза ниже, чем в соседней Ирландии, применяющей «классические» способы борьбы с кризисом (5,8% против 14%), фискальный недостаток в 2012 году был ниже 3%, а экономика Исландии уменьшается значительно медленнее, чем у кризисных Ирландии либо Греции (0,75% в год против 2% и 1,6% соответственно).

Влияние дефолта на финансовую систему может очень сильно различаться в зависимости от того, как как раз дефолт будет происходить. Специалисты банковского рынка отмечают, что технический дефолт может вовсе обойти банки стороной. «Возможно случай, что украинские еврооблигации не будут погашены вовремя, не смотря на то, что риск не большой. Тогда обладатели украинских еврооблигаций, а это лишь нерезиденты, возьмут другие еврооблигации.

Но что касается украинских банков, это никак не отразится на их работе. Украинские банки не есть в праве обладать еврооблигациями», — поясняет Александр Охрименко, президент Украинского аналитического центра.

Но, вышесказанное не касается случаев, в то время, когда банки не остаются в стороне от процесса. Самый хороший пример этого – исландский кризис 2008 года, на протяжении которого все три наибольших банка страны обанкротились, приняв на себя целый удар кризиса. Для исландцев влияние банкротств было минимальным – все их кредиты и вклады перебрали новые банки.

Негативный эффект почувствовали заемщики, взявшие кредиты в зарубежной валюте, но его принесла снижение курса нацвалюты Исландии.

Но имеется и более близкий украинским вкладчикам пример. Так, во второй половине 90-ых годов двадцатого века в Украине дефолт не был заявлен в частности вследствие того что Национальный банк «уговорил» банки обменять имеющиеся у них облигации госзайма на новые, что отсрочило выплату процентов. В итоге банкротства банков не было, но за счет твёрдой монетарной политики НБУ они были очень сильно ограничены в средствах.

Последствия ограниченной ликвидности финансовой системы возможно отыскать в памяти на примере финиша 2011 года, в то время, когда ставки по депозитам для физлиц достигали 25% годовых в гривне, а вкладчики опасались появления новых проблемных банков. И в случае если для вкладчика заманчивый процент еще имел возможность перевесить опасения, то заемщикам было

В отличие от Украины, в том же 1998 году уже настоящий дефолт прошёл в России – в том месте также не смогли рассчитаться по гособлигациям. А потому, что главными инвесторами в эти облигации были большие банки, то кое-какие из них в недалеком будущем настигло банкротство. Банки прекратили выдавать депозиты, что стало причиной ажиотаж среди вкладчиков.

Вместе с тем рубль обвалился в четыре раза, соответственно, цены на импортные товары выросли. Специалисты констатируют, что в конечном счете это оказало хорошее влияние на экономику – поддержало экспортеров, повысило конкурентоспособность экономики. Но для банков еще пара лет актуальной оставалась неприятность недоверия со стороны вкладчиков – по окончании проблем с возвратом депозитов в 1998-м люди закономерно опасались опять доверять накопления финучреждениям.

А что в Украине?

Специалисты банковского рынка отмечают, что при самом пессимистическом сценарии развития обстановки финансовая система может очень сильно пострадать. «По нехорошему сценарию суверенный дефолт будет провоцировать цепную реакцию в экономике, которая закончится кризисом ликвидности в банковской совокупности, оттоком депозитов, подорожанием ресурсов, новой волной повышения проблемных кредитов и невозврата долгов, и в конечном счете банкротством многих банков», — говорит Тантели Ратувухери, специалист UniCredit Bank .

К тому же, возможность для того чтобы сценария специалисты вычисляют минимальной. «Уверен, что благодаря слаженным действиям регулятора и банков мы сможем избежать пессимистического варианта развития обстановки», — комментирует Анджей Олейник, директор по маркетингу и продажам Platinum Bank .

Одновременно с этим специалисты констатируют, что дефолт может оказать и хорошее влияние на финансовую систему. В частности, повысить уровень качества управления рисками и «отсеять» конъюнктурных и спекулятивных участников рынка. «При благоприятном стечении событий, выходя из обстановки дефолта, банки окажутся с улучшенным состояния управления, в первую очередь управления рисками, консолидированными, с улучшенным бизнес-фокусом. Наряду с этим все еще долго нужно будет подчищать активы, трудиться над их качеством», — поясняет Тантели Ратувухери.

Вывод

Анджей Олейник, директор по маркетингу и продажам PlatinumBank

на данный момент наступает время изменений, что ведет к определенной нестабильности, которая формирует огромное давление на денежную совокупность нашей страны. Мы говорим глобально, как раз исходя из этого весьма сложно делать какие-либо прогнозы. Потому, что базой любой стабильной и сильной демократической страны есть здоровая денежная совокупность, то ее стабильность крайне важна для всех.

Это фундамент, что снабжает «кровеносную совокупность» экономики. Это сердце, которое дает людям возможность делать приобретения, компаниям развиваться, предпринимателям создавать новые рабочие места.

На сегодня весьма многие воздействуют на эту совокупность, как позитивно, так и очень плохо. К примеру, на данный момент довольно много предпосылок для мошеннических действий, каковые нужно не допустить. Исходя из этого принципиально важно, что любой игрок денежной сферы может сделать собственный вклад в то, дабы стабилизировать обстановку.

Верю, что при совместной работе и активной поддержке обстановка скоро стабилизируется.

Александр Охрименко, президент Украинского аналитического центра

Что означает хорошее влияние дефолта? Это придумали последовательность американских теоретиков-экономистов, что с теоретической точки зрения дефолт может иметь хороший эффект. Но это скорее легко беседы ученых, чем практика. По окончании дефолта 1998 году украинские ОВГЗ нерезиденты начали брать лишь в 2002 году, а до этого опасались их брать из-за дефолта. Нет для того чтобы понятия как оптимистический сценарий.

В случае если кроме того весьма оперативно заменять одни еврооблигации на другие, это не составит большого труда хороший сигнал для инвесторов, что Украина скоро решает собственные неприятности.

Тантели Ратувухери, специалист UniCreditBank

Дефолт может ускорить начало реформирования финансовой системы, помогать некоему очищению совокупности от конъюнктурных и спекулятивных игроков, и консолидацию совокупности в целом.

Создатель: Евгения Резниченко, Prostobank.ua

Источник: www.zahvat.net

Как Приватбанк и олигархи подводят Украину к новому дефолту Банки Финансы

Увлекательные записи:

Подборка статей, которая Вас должна заинтересовать:

Comments are closed.