Added by on 2015-02-17

Что такое облигация – определение, основные ее виды и способы получения дохода

Традиционно вложение средств в облигации считалось менее рискованным, но наряду с этим и менее прибыльным если сравнивать с инвестированием в акции. Преимущество данного вида инвестиций содержится в том, что по ним инвестор приобретает фиксированный и заблаговременно оговоренный процентный доход, следовательно, его риски минимальны. Но это только поверхностный взор: чтобы досконально разобраться в том, как возможно приобретать доход посредством облигаций, нужно более шепетильно изучить данный денежный инструмент.

Что такое облигация, методы извлечения дохода

Наименование «облигация» происходит от латинского «obligatio» — «обязательство». Это долговая полезная бумага, которую инвестор получает у компании-эмитента чтобы после этого вернуть ее эмитенту, взяв вместо стоимость по номиналу облигации и заблаговременно оговоренный процент от данной стоимости по номиналу (купон, либо купонный доход).

Как правило доходность облигации измеряется в сумме выплаченных дисконта и купонов при покупке полезной бумаги. Под дисконтом подразумевается отличие между фактической ценой, заплаченной инвестором при покупке полезной бумаги, и ее номинальной ценой. Время от времени облигации продаются не с дисконтом, а с премией, тогда цена реализации, наоборот, выше стоимости по номиналу.

премии и Использование дисконта обусловлено законами рынка. Рыночная цена постоянно отличается от номинальной (той, которую эмитент обязуется выплатить инвестору при погашении облигации). Размер фиксированного процента определяется заблаговременно, в момент эмиссии ценных бумаг. Но ставки на кредитном рынке всегда изменяются, следовательно, назначенный купонный доход может просто не соответствовать рыночным значениям (быть выше либо ниже).

Кроме этого может изменяться уровень доверия компании-и финансовое положение эмитента к нему со стороны кредиторов. Чтобы компенсировать эти трансформации, используется премия либо дисконт. Возможно разглядеть это на примере.

Предположим, заявленный купон – 10%. Но по обстоятельству трансформаций, случившихся на рынке, средняя ставка приблизилась к 6%. При таких условиях происходит переоценка цены самой облигации: ее цена обязана увеличиться на отличие между заявленным рыночным процентом и эмитентом, в нашем случае – на 4%.

Другими словами, такие акции, наверное, будут продаваться с премией 4% от стоимости по номиналу.

Напомним, что в некоторых случаях инвестор приобретает доход лишь в виде дисконта либо лишь в виде купона (и не необходимого фиксированного) – об этом мы поведаем потом.

Разобравшись в том, как инвесторы смогут приобретать пользу от приобретения облигаций, принципиально важно осознать, для чего их производят предприятия. Итак, прежде всего облигация – это денежный инструмент, разрешающий эмитенту завлекать заемные средства под процент для ответа собственных текущих задач. Иными словами, компания берет средства в долг у инвесторов, каковые после этого возвращает им с процентами, организованными за счет чистой прибыли.

При покупке облигации основной риск связан с невыплатой ее стоимости по номиналу. Это может произойти, в случае если предприятие окажется банкротом. В некоторых случаях инвесторы сознательно выбирают акции нестабильных компаний, по которым постоянно предлагается большой купонный доход. В случае если такое предприятие обанкротится, обладатели облигаций должны будут взять компенсацию, причем им она выплачивается прежде всего (а после этого уже обладателям акций).

При жажде риски возможно минимизировать, верно выбрав вид облигаций.

Главные виды облигаций

Облигации, представленные на русском рынке, классифицируются следующим образом:

  1. 1. В зависимости от эмитента:
    • национальные облигации – выпускаются с целью нейтрализации недостачи госбюджета от имени правительства либо местных властей. Они смогут быть гарантированными правительством либо негарантированными;
    • муниципальные — производимые муниципальными властями;
    • корпоративные — их эмитентами являются компании.
    • 2. По типу дохода:
      • дисконтные («Zero Coupon Bond») – доходом инвестора есть лишь дисконт, купон по таковой облигации не выплачивается. Рыночная цена таких бумаг начинает расти с приближением даты погашения. Другими словами, инвесторы, прекрасно ориентирующиеся на рынке, смогут рискнуть и заблаговременно приобрести такие акции по цене, значительно ниже номинальной. К этому типу относятся бескупонные облигации Банка России;
      • с фиксированной ставкой (fixed rate) – купонные облигации – информация о купонах по которым постоянно указывается в проспекте эмиссии. К этому типу относятся еврооблигации, облигации федерального займа, облигации внутреннего национального валютного займа. Выплаты по купонам осуществляются каждый квартал, раз в полугодие либо каждый год;
      • с плавающей процентной ставкой (семь дней rate), которая иногда приводится в соответствие с трансформациями в базисных процентных выплатах. Это облигации, размер купонного дохода по которым привязан к определенным экономическим показателям, а также — к ставкам LIBOR, EURIBOR, MOSPRIME, к уровню доходности национальных ценных бумаг и т.д.;
      • 3. По сроку погашения (заблаговременно оговоренная дата, на которую инвестору должна быть выплачена стоимость по номиналу облигации):
        • кратковременные — до 5 лет;
        • среднесрочные – 5 – 12 лет;
        • долговременные – больше 12 лет (приносят большой доход).

        Довольно часто эмитент делает оговорку о досрочном погашении облигации: это дает ему право выкупать у инвесторов акции ранее заявленного срока. В случае если инвесторы не желают терять право взять дополнительный доход при падения рыночного уровня ставок (по купонным облигациям), то им целесообразно покупать безотзывные облигации: доходность по ним неизменно мало ниже, чем по отзывным.

        Имеется и второй вариант: облигации с опционом «пут» дают право инвестору потребовать от эмитента досрочного выкупа. К примеру, в случае если рыночные ставки значительно выросли если сравнивать с заявленными на момент приобретения, инвестор может настойчиво попросить выкупить у него имеющиеся акции и приобрести те, по которым предлагается больший купон.

        Кроме видов облигаций, инвестору нужно ориентироваться еще и в некоторых денежных показателях, характеризующих пользу от приобретения той либо другой полезной бумаги. О них – потом.

        Как рассчитывается курс и доходность облигаций

        Курс облигации – это цена ее приобретения в расчете на 100 финансовых единиц номинала. Курс зависит от средней величины рыночного процента по кредитам, надежности эмитента, срока погашения полезной бумаги и т. д.

        Формула для расчета курса выглядит следующим образом:

        K = Р/ N * 100%, где

        K — курс;

        Р — рыночная цена;

        Изучив показатели доходности, прогнозы специалистов, финансовые результаты деятельности компании и ряд других показателей, о которых мы поведаем в следующей статье, инвестор сможет принять верное ответ о покупке облигаций того либо иного эмитента.

        Источник: mir-procentov.ru

        441. Облигации – стабильный доход на волатильном рынке. Теория

        Увлекательные записи:

        Подборка статей, которая Вас должна заинтересовать:

        • Облигации как ценные бумаги

          Основная Реферат Банковское дело Содержание ВВЕДЕНИЕ…………………………………………………………………….……2 ГЛАВА 1.ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ Нюансы ПОНЯТИЯ ОБЛИГАЦИИ КАК ПОЛЕЗНОЙ БУМАГИ…

        • Сколько стоят облигации сегодня и какая у них доходность?

          Цена облигаций АВАНГАРД ЛИЗИНГ изменяется каждый день и учитывает накопленный процентный доход и конъюнктуру фондового рынка. Информация о стоимости…

        • Как заработать на облигациях

          Деньги узнали, что вкладывать в облигации менее $10 тыс. не имеет смысла. Имеется таковой капитал? Тогда бонды — легко находка для терпеливого и…

        • Как вложить деньги в облигации

          Оглавление: Национальная облигация – это полезная бумага, при помощи которой подтверждается факт займа денежных средств, и благодаря которой кредитор…

        • Как купить облигации газпрома

          Социологи утверждают, что около 60% россиян ориентированы на вложения с меньшим доходом, но большей надежностью. Если вы относитесь к их числу, то…

        • Как выглядит облигация

          Что такое «облигация»? Официальное определение, которое дает нам Закон «О рынке ценных бумаг» от 20.03.1996 года, звучит так: Облигация (от лат….

        Comments are closed.