Added by on 2015-09-11

Как купить облигации газпрома

Социологи утверждают, что около 60% россиян ориентированы на вложения с меньшим доходом, но большей надежностью. Если вы относитесь к их числу, то подходящим инструментом инвестирования для вас смогут стать облигации. По надёжности и доходности они обычно не уступают вкладам.

Как показывают опросы, 61% населения России ничего не знает об обли гациях. Облигация — это собственного рода кредит инвестора эми тенту (стране, муниципальному органу, банку либо промышленному предприятию), выпустившему эту полезную бумагу. Она закрепляет право ее обладателя на получение от эми тента в предусмотренный в выпивай срок определенной суммы — поминальной цене.

Помимо этого, обладатели облигаций есть в праве на получение фиксированного процента от номина ла (как по вкладу) — купо на. Он, и отличие между ценой продажи и покупки (либо номиналь ной ценой — при погашении) являются доходом инвестора. Купон выплачивается систематично — раз в квартал, полгода либо год.

Типы облигаций

Облигации в Российской Федерации производят различные эмитенты: правительство, региональные и города, байки, компании либо намерено созданные ими для выпуска структуры -под гарантии компаний. В зависимости от категории облигации делятся на национальные, субфедеральные и муниципальные и корпоративные. Эталонными считаются облигации федерального займа (ОФЗ), а среди корпоративных — «Газпрома».

В зависимости от ликвидности, кредитных рейтингов от интернациональных агентств (Standard Poor’s, Fitch либо Moodv’s) и долговой нагрузки эмитента облигации условно делятся на «голубые фишки» (самые лучшие), второй эшелон а также третий эшелон.

К «голубым фишкам» относятся большие эмитенты, каковые способны повлиять на экономику либо владеют государственной поддержкой. К примеру, «Газпром», Федераль ная сетевая компания, ВГБ, РЖД, «Иркут», «Норильский никель», «Русал», МТС, «Вымпелком», «Центр-телеком» и проч. В большинстве случаев, их долговая нагрузка не довольно большая, они способны занять за границей.

Отношение долга к EBITDA (прибыль до уплаты налогов, амортизационных отчислений и процентов) таких эмитентов, в большинстве случаев, меньше.

Ко второму эшелону относятся облигации эмитентов, владеющих высокой степенью влияния на экономику, к примеру на региональном уровне, с прекрасно узнаваемым брендом, развитой сетью представительств. Соотношение долг — EBITOA у них в большинстве случаев 2—1. К ним относятся металлургические компании, межрегиональные компании связи, «Мегафон», продуктовые сети Хоттабыч и «Магнит», «Евросеть», «Аптеки 36,6» и проч.

Третий эшелон — это обязательства компаний с высокой долговой нагрузкой, низкой информационной прозрачностью, сложной юридической структурой, отсутствием отчетности по МСФО, нелояльным отношением к инвесторам, нехорошими активами, каковые тяжело будет реализовать при возникновении проблем. В среднем у таких эмитентов долг превышает EBITDA в 4 раза и больше. Но вложения в такие бумаги сулят более высокую доходность.

Сейчас на рынке появляются и совсем высокорискованные облигации, аналоги западных junk bonds (дословно «мусорные облигации»). Их производят маленькие компании либо компании с неоднозначной денежной репутацией. Из-за громадного риска доходность «бросовых» облигаций намного выше, чем остальных. И не смотря на то, что риск невозврата займа весьма велик, находятся инвесторы, каковые покупают эти долги.

Кое-какие управляющие компании кроме того создали паевые фонды, специализирующиеся на вложениях в такие облигации. Но, кроме того преддефолтное состояние эмитента не всегда ведет к проблемам у держателей его бумаг. В конце 2007 г. неприятности с рефинансированием займа появились у «Макси-групп», но компания была реализована стратегическому инвестору.

Держатели этих выпусков смогут ощущать себя кроме того спокойнее, чем до ухудшения обстановки на кредитном рынке, считают аналитики Банка Москвы.

Как получать на облигациях

У облигаций бывают разнообразные сроки обращения — от нескольких месяцев до 30 лет. Чем дольше облигация, тем больше у псе доходность. К примеру, в середине января 2007 г. вложения в облигации «Газпрома» с погашением в августе 2009 г. обеспечивали инвесторам 6,6% годовых, а с погашением в феврале 2014 г. — уже 7,05%. По облигациям предусмотрены оферты (значительно чаще через год по окончании размещения), на протяжении которых возможно вернуть бумагу эмитенту по цене 100% от номинала.

Доходность к погашению (оферте) -это настоящая доходность актива, в случае если его держать до этого срока. При ее расчете необходимо учитывать ставку купона, длину купонного периода, погашения

и цены покупки и срок, оставшийся до погашения.

Чем дешевле берёшь облигацию, тем громадную доходность она принесет. В случае если, само собой разумеется, будет погашена.

какое количество возможно получить

Вложения в облигации в 2007 г. не были прибыльнее банковских депозитов. Картину подпортил разразившийся летом глобальный кризис ликвидности — из-за него многие облигации снизились в цене.

В 2007 г. российский индекс корпоративных облигаций RCBI (Russian Corporate Bond Index, рассчитывает ММВБ) сократился на 1,25% до 100,4 пункта. По подсчетам МДМ-банка, средний совокупный доход от инвестиций в рублевые обязательства составил 7,88%. Большую доходность традиционно продемонстрировали корпоративные облигации- 10,6%.

Менее прибыльными были вложения в субфедеральные и муниципальные бумаги — 7.85,г, а ОФЗ принесли 6,25%. Для сравнения: лучшие банковские депозиты за прошедший год принесли до 1 1,9% дохода.

Кризис сделал вложения в облигации более удачными. С I июля доходность ОФЗ выросла на 30 базовых пунктов до 6,8-7,1%) годовых, облигаций первого эшелона — на 60-80 б. и. до 7,5-8,25%, второго эшелона — на 300 б. п. до 11,5-12%, третьего эшелона — на 600-1000 б. п. до 14-16%’ и выше. Дабы избежать погашения облигаций в рамках оферты, многие эмитенты увеличивали купонную ставку — иногда на 250 б. п.

Фаворитами роста в первом эшелоне в 2007 г. стали облигации «Лукойла» четвертого выпуска (их цена выросла на 1,4% до 101,98%) и РЖД седьмого выпуска (на 0,5% до 103,16%). Во втором эшелоне облигации «Синергии» подорожали на 6% до 99,5%.

Возможно было получить на облигациях МИЛН. В августе по окончании предъявления к компании налоговых претензий эти бумаги сходу перешли в категорию высокорискованных и стали дешеветь. За чемь дней их доходность выросла практически на 5% и превысила 17%, а в первых числах Января 2008 г. достигла 33%;.

Подобные истории происходили с бумагами «Евросети» и «Русснефти». С ноября 2006 г. по август 2007 г. доходность пятилетних облигаций «Русснефти» взлетела с 8,7% до 18,6% годовых из-за информации о налоговых претензиях к компании и аресте ее акций, в январе 2008 г. она составляла 22%. Доходность облигаций «Евросети» к декабрьской оферте составляла 19,9% если сравнивать с 8-9% в первых числах Августа — так рынок отреагировал на обыски Генеральной прокуратуры в конторах компании.

В случае если перечисленные компании погасят собственные облигации, вложения в них принесут хорошей доход — в среднем более 20% годовых.

В истории рынка корпоративных облигаций России было пара дефолтов. Но в 2007 г. они были скорее техническими. К примеру, строительная компания «Осмо капитал» в середине декабря па пять дней просрочила выплату купона.

Торговля облигациями сосредоточена на фондовой бирже ММВБ, где с ними в сутки содержится сделок в среднем на $2 млрд. Самые ликвидные облигации по аналогии с акциями включены в котировальный перечень А первого уровня. на данный момент их в том месте порядка 100. А всего на ММВБ торгуется около 250 выпусков.

Средний количество облигационного займа на данный момент образовывает 3 млрд. руб. выпуски меньше 1 млрд руб. уходят в историю. Лучше избегать маленьких выпусков, дабы не остаться с неликвидной бумагой па руках.

Облигации возможно брать на вторичных торгах и при размещениях новых выпусков.

Сделать это возможно через посред ника — брокера, что есть участником фондовой секции ММВБ. Необходимо заключить с ним соглашение на обслуживание и открыть два счета — брокерский, на котором будут учитываться деньги, и счет депо для учета облигаций. Брокер берет за собственные услуги рабочую группу.

Первичное размещение облигаций на бирже происходит на аукционе. На нем определяется размер ставки по первому купону. За пара дней до проведения аукциона брокеры собирают предварительные заявки потенциальных клиентов.

В них указывается цена приобретения, число облигаций, которое инвестор желает купить, и величина приемлемой для инвестора ставки по первому купону. В сутки проведения конкурса брокеры подают эти заявки па ММВБ. Клиент кроме этого обязан зарезервировать деньги на оплату биржевой комиссии и облигаций. Собрав заявки, биржа передает их продавцу и эмитенту облигаций (андеррайтеру).

Изучив их. эмитент определяет ставки по пер вому КУПОНУ.

Источник: www.pifgid.ru

Акции Газпрома. Стратегия Купил и держи.

Увлекательные записи:

Подборка статей, которая Вас должна заинтересовать:

Comments are closed.