Added by on 2016-07-28

Как торговать облигациями на ммвб

Высокодоходные облигации на ММВБ — как обогнать банковский депозит ч.2

+32 06 сентября 2013, 11:43 • Serge_trade

Рассматриваю высокодоходные облигации, подходящие под мои цели: доходность от 10% годовых с учетом налогов, низкий риск дефолта, хорошая ликвидность в стакане. До погашения держать не планируется.

Рассмотренное в прошлом посте smart-lab.ru/blog/130782.php отбросил по следующим обстоятельствам:

Связной банк, 01 — купон стал 12%, по текущей цене 101 не весьма интересно

РЖД, 10 — не так долго осталось ждать погашение, цена равномерно уменьшается до 100, доходность выйдет мизерная

ТКС Банк, БО-03 — не так долго осталось ждать погашение, также понижается

Восточный Экспресс Банк, 02 — смогут торговать лишь юрлица, жалко.

В итоге отобрал пара облигаций с купоном от 12.5% (от нехорошего к лучшему):

Связной банк БО-01. Рейтинг Moody’s B3 со стабильным прогнозом. Купон 12.5%. Банк скоро наращивает кредитный портфель, удвоил собственные активы за последний год.

Ликвидность в стакане хорошая — лимитную заявку 3-5 миллионов по адекватной цене с наслаждением скушают в течение дня. Спред низкий, 15-20 копеек .

Цена прилично выросла в последнии месяцы, стало дороговато, дальше пока не идёт. В случае если брать на данный момент, чистая доходность окажется 10,02% (не забываем, что при выплате эмитентом купона через 3 месяца налог заберут за все 6 месяцев, выходит утрата 0.4% годовых)

Аптечная сеть 36.6 БО-02. Рейтинг А по шкале НРА, что соответствует В3 от Moody’s. Купон 14%.

У компании не сильный операционные показатели, трудятся в убыток. Имеется подвох в кредитной истории: по дебютным облигациям серии 1 в 2009 году был заявлен дефолт, но их обменяли на серию 2 с погашением в 2012, так что кидаловом это назвать запрещено.

Высокая кратковременная долговая нагрузка 4.1 млрд. не имеет значения по окончании недавней новости о продаже Верофарма за 5 млрд. smart-lab.ru/blog/137760.php, так что считаю текущий выпуск облигаций вне опасности. Цена топчется около 101 кроме того по окончании выхода хороших новостей. Ликвидность в стакане на первый взгляд хорошая, но торгуются весьма вяло, у меня за 3 дня от заявки на 1 млн. откусили что-то около 100 тысяч, было нужно кидать в рынок.

Спред низкий, 10-20 копеек, но заявки небольшие.

В случае если брать на данный момент, чистая доходность окажется 11,3% (снова же при выплате купона через 3.5 месяца заберут лишние 0.35% годовых налога)

Трансаэро БО-01. Рейтинг А по шкале Специалист РА, что соответствует В3 от Moody’s. У компании сильные операционные показатели. Долговые показатели растут, но по большей части это лизинг воздушных судов, профинансированный ВЭБ и Сбером до 2018 года, так что текущему выпуску облигаций ничего не угрожает. Ликвидность в стакане роскошная, торгуются весьма деятельно, в любую секунду возможно пропихнуть 10-20 млн по обычной цене.

Спред низкий, 5-10 копеек, заявки большие.

В случае если брать на данный момент, чистая доходность окажется 10,8%. Текущий купонный период начался намедни, так что лишних налогов при его выплате не заберут.

Результат: в текущий момент наилучшее соотношение доходность/риск у Трансаэро. Кроме этого бонусом есть то, что купон 12.5% утвержден до марта 2015 года, так что в принципе возможно вложиться на данный момент и больше никуда не перекладываться до этого момента. У Связного и Аптек купон будет пересмотрен в июне 2014 года

P.S. За всеми указанными бумагами следил последние пара недель и успел во всех трёх поторговать, чашки неизменно открыты, так что выводы по поводу ликвидности не бездоказательные.

Источник: smart-lab.ru

Покупка облигаций — видеоурок 2 (дополненный)

Увлекательные записи:

Подборка статей, которая Вас должна заинтересовать:

  • Инвестиции в облигации — отличная замена депозитам

    Вторая статья Традиционно депозиты считаются самым несложным инструментом для инвестиций, а исходя из этого и самым популярным. Но мы знаем хорошую…

  • Как покупать облигации

    Опубликовано 14 Окт 2008 в Облигации Евгений Сендерович , инвестиционный консультант, Облигации — это один из самых древних инструментов фондового рынка,…

  • Где купить облигации минфина

    Сейчас сохранить накопления – не такая несложная задача кроме того для опытных инвесторов, что уж сказать об простых гражданах. Кроме того очевидная…

  • Облигация дисконтная

    ОБЛИГАЦИЯ ДИСКОНТНАЯ Вторым видом страхования денежных обеспечений есть страхование облигаций юрлиц. Такому страхованию смогут подлежать облигации фирм…

  • Как играть на ммвб

    Трейдинг, либо как получить деньги в сети играясь на фондовой бирже Просмотров: 1289 Трейдинг — это торговля акциями на фондовой бирже, и торговля…

  • Как продать облигации

    ДЕНЕЖНЫЕ НОВОСТИ Инвестиционная несколько РАМ — Облигации Облигации Что такое облигация? Вы занимали когда-нибудь у кого-нибудь деньги? Само собой…

Comments are closed.